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dineroEste martes, el Ministerio de Hacienda saldrá de nuevo al mercado con una nueva emisión de Letras del Tesoro Público (LETES) por $100 millones, y con ello el margen para colocar más de estos instrumentos de deuda pública se reducirá a poco más de $122 millones.

El portal de Hacienda, la emisión de mañana se compone de tres series, con vencimientos para 180, 270 y 333 días. Según el analista económico Mauricio Choussy, esta colocación fue prevendida al Banco Central de Bolivia.

El analista dijo que se trataría de una colocación que sustituirá al crédito puente que pretendía contratarse, mientras se prepara la emisión de $550 millones en bonos.

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“Mañana (hoy) el Gobierno va a emitir los primeros $100 millones de Letes que van a ser comprados por el banco de Bolivia”, aseguró el también expresidente del Banco Central de Reserva en  la entrevista Frente a Frente, de la Telecorporación Salvadoreña (TCS).

 

Sustituiría crédito puente

Choussy explicó ayer que el Gobierno recurriría a LETES para ser compradas por “un país amigo”, en lugar de contratar un crédito puente, que es más costoso.

La emisión de este día sería el primer tramo de una colocación de $200 millones, que también sería adquirida por el Banco Central de Bolivia.

El crédito puente sería más caro por el pago de una comisión de apertura, la cual equivaldría, estimó Choussy, al 1 % del total del préstamo. Es decir que si el Gobierno adquiriera $550 millones, debería pagar $5.5 millones.

“En lo particular me parece que es una opción más barata que el crédito puente. Que venga el banco de otro país y compre nuestras LETES, eso le da solución al problema de caja y a un costo más bajo”, indicó Choussy.

Además, estimó que la tasa de interés real de la emisión de LETES sería del 6.5 %, por debajo de un  9 % que costaría el crédito puente.

 

Margen se reduce

Para este año, la Asamblea Legislativa, cuando aprobó el presupuesto de la nación, autorizó a Hacienda emitir en Letes hasta el 30 % de los ingresos corrientes del Estado. Esto equivale a un límite de $1,327,343,619.

Los datos de la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) y de Hacienda indican que con las emisiones realizadas entre enero y el 22 de noviembre pasados, se colocaron $1,104,836,400.

Si se venden los $100 millones de este día, el monto de LETES colocadas ascenderá a $1,204,836,400, y el margen para seguir adquiriendo deuda de este tipo se reducirá a $122,507,219.

Hasta el 31 de octubre, el monto pendiente de pago en estos títulos de deuda de corto plazo ascendió a $1,007,811.600, según el portal estatal Transparencia Fiscal.

El saldo adeudado es $330.6 millones superior al registrado hasta el mismo mes de 2015, y es $213.91 millones mayor al reportado en diciembre del año pasado. En octubre se colocaron $52.65 millones y se pagaron $85.6 millones.

 

 

Intentos por refinanciar

 

Insostenibles

Desde el año pasado, el Gobierno salvadoreño ha intentado refinanciar su deuda en LETES, pues ya superó los niveles que se consideran insostenibles para las finanzas públicas.

 

Ilegal

En abril de 2015 logró el aval legislativo para emitir $900 millones en bonos, pero la operación fue suspendida y luego declarada ilegal este año por la Sala de lo Constitucional.

 

Acuerdo

En febrero de este año, Hacienda volvió a pedir la aprobación de la Asamblea para emitir $1,200 millones. Hasta hace unas semanas se logró un acuerdo parcial para emitir $550 millones.

 

$200 Millones

Según Choussy, el Gobierno emitiría $200 millones en LETES, en lugar de contratar un crédito puente. El primer tramo se subastará este día.

 

$550 Millones

La emisión de $550 millones en bonos estaría lista, según cálculos del Ministerio de Hacienda, hasta enero del próximo año.

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