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En su  informe, la CEPAL destaca que “esta recuperación de la balanza comercial regional no se basa sólo en estímulos externos, sino que muestra un componente endógeno asociado a tipos de cambio más competitivos en muchas economías latinoamericanas, a la maduración de inversiones en sectores exportadores y a factores cíclicos internos”. Este reconocimiento de la incidencia de tipos de cambio más competitivos –flexibles, por cierto- debería ser motivo de  reflexión en el Ecuador.  Para el caso ecuatoriano habría que considerar la incidencia  recesiva internacional, sobre todo norteamericana, que ahora en dolarización repercute con creciente  fuerza casa adentro.

En este punto, conviene aprender “la lección final” del profesor Kenneth P. Jameson de la Universidad  de UTA, conocedor de la materia, quien afirma  que mientras más  espera un país para enfrentar la  disparidad entre el crecimiento de la productividad, los incrementos de costos domésticos y la  consecuente sobrevaloración del tipo de cambio, más duro será romper esta relación.  Por lo tanto, siguiendo con su reflexión (y recordando que de la dolarización salimos ordenadamente o que lo más probable es que  ésta  nos saque  en forma atropellada), la decisión a favor del inicio de la  desdolarización (que  por sí sola no  resolverá los problemas nacionales) tendría que ser asumida temprano, y la coalición de apoyo debería  ser establecida antes  de que se deteriore más la economía.

El Dr. Kenichi Ohmae en su libro “The Invisible Continent” comenta que, como consultor Internacional siempre ha estado impresionado por la  volatilidad del dólar.  En la década de los 90 el dólar  ha fluctuado de 240 a 80 yenes por Dólar,  esto es muy importante para Japón ya que  EE.UU. es para ellos  el mayor mercado de intercambio. Las variaciones del dólar tienen un impacto fuerte en la rentabilidad de las empresas japonesas.

El Dr. Roberto Rivera Campos en  el libro “La Economía Salvadoreña al Final del Siglo: Desafíos para el futuro” manifiesta que: la productividad y la inversión por puesto de trabajo ha tenido en los últimos 20 años índice negativo.  Con esto no se puede ni pensar que en base a un aumento de productividad se podría ajustar las distorsiones  principalmente  la distorsión  del tipo de cambio sobrevalorado.

El destacado profesor de Economía Internacional Dr. Charles Kindleberger  dijo que: “El valor de la moneda no se puede mantener constante salvo que los fundamentos (básicamente la diferencia entre el porcentaje de inflación y el porcentaje de crecimiento en la productividad) sean equivalentes entre dos países”. Como los fundamentos casi siempre no son equivalentes entre dos países dados, en el mundo de TC Fijos se requieren ajustes periódicos del TCN  Desafortunadamente nuestras autoridades monetarias se resisten a efectuar los ajustes cambiarios en la medida que se deben dar y en forma ordenada para evitar medidas de choque. Actúan cuando ya es muy tarde, se provocan crisis financieras que repercuten en todos los sectores sociales y económicos.

Consideramos  que teniendo actualmente  las des-economías externas a las empresas: Infraestructura Deficiente y  una Moneda Apreciada, en relación al TCR, tomando como base la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA), Paridad de Cuenta Corriente (PCC) y Paridad Sicológica (PS),  el beneficio económico y social esperado es inalcanzable en estas condiciones y su desarrollo económico nunca será equitativo ni sostenible. Las distorsiones en la política cambiaria, monetaria y fiscal afectan negativamente hasta la institucionalidad nacional, provocando desde los problemas presupuestarios, pérdida de competitividad y  rentabilidad, desigualdad social y dispersión salarial.

Los economistas del Banco Mundial Geoffrey Shephard y Carlos G. Langany, declaran que:    “El tipo de cambio real desempeña un papel crucial en las reformas comerciales. Las depreciaciones se asocian al éxito y las apreciaciones al fracaso”

Caso Indonesia en la crisis 1997:

“La poción mágica  de la  propuesta del  Dr. Hanke” : El Dr. Steve Hanke  es profesor de Economía Aplicada en John Hopkin University en Baltimore, y  un especialista  en “Caja de Conversión“ y su  tipo de cambio fijo.  Considerando que lo que tenemos es un mundo de tipos de cambios flotantes, algunos economistas han propuesto que podría  un sistema de cambio  rígido   convertirse en un supuesto salvavidas  para  algunas economías emergentes emproblemadas.  Hanke en persona estuvo involucrado en el establecimiento del Sistema de “Caja de Conversión” en Argentina y otros países.  Podemos ver el resultado que tuvo  Argentina en 10 años de Caja de Conversión por no haber  permitido  una revisión de los fundamentos de su Economía Real.  Siempre se mantuvo que el problema era fiscal, cuando era en parte cambiario.  El Tipo de cambio  fijo era un dogma de fe.

 

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