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Tanto la Superintendencia del Sistema Financiero (SFF) como la Asociación Salvadoreña de Administradoras de Fondos de Pensiones (Asafondos) coincidieron ayer en que subir la tasa de interés con la que se compran los Certificados de Inversión Previsional (CIP) mejoraría la rentabilidad de los ahorros de los cotizantes al Sistema de Ahorro para Pensiones (SAP) y con ello, su pensión futura.

El director ejecutivo de Asafondos, René Novelino, explicó a los diputados de la Comisión de Hacienda que es importante que se analice el tipo de tasa de interés con que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) compran trimestralmente los CIP al Fideicomiso de Obligaciones Previsionales (FOP), puesto que las diferencias relativamente pequeñas en las tasas de interés que devenga un ahorro de largo plazo puede causar un gran impacto a futuro.

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Novellino  ejemplificó que, comparando un escenario base con la tasa promedio actual, que es de 4 %, una pensión puede ser hasta 25 % más alta al devengar una tasa de interés del 5 % e inclusive ser 58 % más si la tasa es de 6 %.

“El monto de la pensión depende de la cantidad de dinero que cada persona acumula en su cuenta individual. Si en lugar de 4 % pudiera ser invertida al 5 % la pensión sería de 25 % más alta. De 4 a 6 % en el horizonte sería de un salto de 58 % más comparado al escenario base”, explicó.

Novelino detalló que al 30 de abril de 2015, de cada $100 de los fondos de los cotizantes, $59 estaban invertidos en instrumentos del FOP (que las AFP están obligadas a comprar) con una tasa promedio de 1.2 % anual; mientras que $41 en otros instrumentos que generan un interés promedio de 7.9 %.

“Es cómo se invierten los fondos de las cuentas de ahorro de las pensiones de los trabajadores salvadoreños (…) Si analizamos de cómo está compuesta, son más de seis puntos porcentuales de la parte obligatoria y no obligatoria”, señaló el director ejecutivo.

Asafondos reiteró su propuesta en la que detalla que más que definir una tasa de interés se encuentre un mecanismo transparente que permita devengar intereses similares a las de otras emisiones con iguales condiciones, y que sea el Banco Central de Reserva (BCR) quien calcule la tasa de interés ajustable cada seis meses.

 

TASA DE REEMPLAZO

Por su parte, el superintendente del Sistema Financiero, Ricardo Perdomo, presentó a los legisladores una propuesta que se basa en los elementos que inciden en la tasa de reemplazo de los cotizantes, es decir, la pensión que recibirán como porcentaje del salario de referencia que recibieron durante su vida laboral. Según las estimaciones de la entidad, si se paga una rentabilidad de 5.31% a los CIP, la rentabilidad del fondo de pensiones sube a 5.50 %, mientras que si se paga una rentabilidad del 7 % a los certificados, la rentabilidad global se ubica en 6.50 %.

Según el funcionario, en el caso hipotético de una persona de 22 años que devengue $600 y cuyos ahorros en una AFP muestren una rentabilidad de 3.5 %, los hombres tendrían una tasa de reemplazo del 48 % y las mujeres, de un 35 %. No obstante, al elevar el interés a un 4.5 %, la tasa de reemplazo se eleva a 67 % para los hombres y a un 47 % para las mujeres.

“Creo que debemos enfrascarnos en pensar cuál es el nivel de beneficio que queremos darle a los trabajadores”, agregó.

Perdomo señaló además que junto a la rentabilidad, debe existir una diversificación de la cartera de inversión, puesto que al reducir la compra de los CIP gradualmente, habría disponibilidad de $3,857 millones en 2020 para inversiones productivas que otorguen una mayor tasa de interés, acotó.

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